看跌期權(quán)又稱 “認(rèn)沽期權(quán)”，看漲期權(quán)的對(duì)稱，期權(quán)交易的種類之一，在將來某一天或一定時(shí)期內(nèi)，按規(guī)定的價(jià)格和數(shù)量，賣出某種有價(jià)證券的權(quán)利。客戶購入看跌期權(quán)后，有權(quán)在規(guī)定的日期或期限內(nèi)，按契約規(guī)定的價(jià)格、數(shù)量向“看跌期權(quán)”的賣出者賣出某種有價(jià)證券。其使用的范圍，一般說來，只有在證券行市有下跌的趨勢(shì)時(shí)，人們才樂意購買看跌期權(quán)。因?yàn)椋诳吹跈?quán)的有效期內(nèi)，只有當(dāng)證券價(jià)格下跌到一定程度后，買入行使期權(quán)才能獲利。
認(rèn)沽期權(quán)的公式推導(dǎo)是什么?
B-S模型是看漲期權(quán)的定價(jià)公式，根據(jù)售出—購進(jìn)平價(jià)理論(Put-callparity)可以推導(dǎo)出有效期權(quán)的定價(jià)模型，由售出—購進(jìn)平價(jià)理論，購買某股票和該股票看跌期權(quán)的組合與購買該股票同等條件下的看漲期權(quán)和以期權(quán)交割價(jià)為面值的無風(fēng)險(xiǎn)折扣發(fā)行債券具有同等價(jià)值，以公式表示為：S+PE(S，T，L)=CE(S，T，L)+L(1+γ)-T；移項(xiàng)得:PE(S，T，L)=CE(S，T，L)+L(1+γ)-T-S，將B-S模型代入