股權投資試點范圍宣布擴大后，國有五大行積極落地實施。11月3日，北京商報記者梳理發現，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行五大行旗下金融資產投資公司(以下簡稱“AIC”)已陸續在試點城市落地股權投資業務，個別透露簽約意向合作規模已近千億元。

在分析人士看來，五家AIC目前主要業務是市場化債轉股，股權直投業務規模還較小，隨著試點范圍擴大和經驗積累，股權直投業務規模有望持續增長，并提升大行在科技金融領域的服務能力和市場競爭力。

五大行加速落地股權投資業務

11月2日，農業銀行發布公告稱，日前，旗下子公司農銀投資已與全部18個試點城市達成AIC股權投資試點基金合作意向，并簽署18份戰略合作協議，在多地實現同業首單簽約。

此前，工商銀行也曾宣布，該行全資子公司——工銀投資已與全部18個試點城市達成合作意向，并在其中12個城市就合作設立股權投資試點基金事項與當地投資機構簽署戰略合作協議，簽約意向合作規模近千億元，在多地實現同業首單落地。

據了解，AIC成立于2017年，最初主要從事銀行債權轉股權及配套支持業務，即“債轉股”業務，自2021年起，AIC開始在上海試點股權直投業務，即向標的企業進行股權投資，不用于償還債務，是真正意義的股權投資。

目前共有五家AIC，均為五大行旗下的全資子公司，分別是工銀投資、農銀投資、中銀資產、建信投資和交銀投資。

9月24日，國家金融監督管理總局印發《關于做好金融資產投資公司股權投資擴大試點工作的通知》(以下簡稱《通知》)，將AIC股權投資試點范圍由上海擴大至北京、天津、青島、深圳、蘇州等18個城市，同時放寬股權投資金額和比例限制。

此后，五家AIC陸續在試點城市落地股權投資業務。例如，11月1日，中銀資產、建信投資、交銀投資三家機構與青島市相關機構舉行簽約儀式，落地3只AIC股權投資試點基金，總規模60億元，聚焦新技術、新能源、新質生產力。10月25日，五家AIC與濟南市進行合作簽約，宣布AIC股權投資試點正式在濟南落地，合作基金首期總規模達50億元。

國信證券分析師王劍表示，五家AIC目前主要業務是市場化債轉股，股權直投業務規模還較小，但隨著試點范圍擴大和經驗積累，股權直投業務規模有望持續增長，并提升大行在科技金融領域的服務能力和市場競爭力。銀行業服務科技企業尤其是初創期科創企業的主要模式以各種類型的投貸聯動為主，是傳統信貸與投行、投資等直接融資手段相融合的模式。AIC股權直投業務試點的擴大有利于大行豐富其業務板塊，全面服務科技企業，并間接帶動存款、貸款、中間業務發展。

仍需強化投資風險管理能力

股權投資擴大試點后，AIC或將加大對科技創新企業的支持力度。農業銀行表示，農銀投資將與各試點城市保持緊密合作，加快推動新設基金項目儲備與投放，投貸聯動為科技型企業做好全鏈條、全生命周期金融服務，為培育發展新質生產力、塑造發展新動能新優勢提供有力支撐。

工商銀行也透露將進一步加快業務組織推動，打造金融資產投資公司股權投資試點業務標桿，以綜合化金融服務滿足科技型企業全生命周期多元化接力式金融需求。

相較于債轉股，股權投資風險更高，對于以銀行為背景的五家AIC而言，需要進一步強化投資風險管理能力。

《通知》要求，AIC應建立完善股權投資業務相關制度流程，按照市場化、法治化原則，在依法合規、風險可控、商業可持續的前提下開展股權投資業務試點。同時，要提升股權投資業務風險管理能力，建立健全風險管理體系，夯實風險管理基礎，有效防控各類風險;此外，還要優化內部管理流程，建立完善分級授權管理體系，加強人才隊伍建設，不斷提升創業投資、股權投資水平。

農業銀行表示，農銀投資強化政策保障，為推進股權投資擴大試點工作提供支撐，在信息通信、先進制造領域打造專業投資團隊，聚焦專業賽道開展投資，進一步補充基金運營、風控合規、會計核算等中后臺部門力量;優化制度流程，強化風險管控，完善配套機制，積極支持業務開展。

對于后續AIC如何進一步擴大股權投資規模為相關行業賦能，上海金融與發展實驗室主任曾剛認為，五家AIC首先需要加強市場研究與行業分析，通過深入研究各行業的發展趨勢和潛力，識別具有高成長性和戰略價值的投資機會。同時，需要通過多元化投資，分散風險，提升整體投資組合的穩定性和收益。此外，應引進具有豐富股權投資經驗的專業人才，并加強現有團隊的培訓，提高整體專業能力，并利用大數據、人工智能等技術手段，提升投資決策的科學性和精準性。

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