昨日，香港交易所正式刊發有關特?？萍脊拘律鲜幸巹t的咨詢文件，建議擴大香港現有上市制度，允許特?？萍脊緛砀凵鲜校⒕痛苏髟児娨庖?，此舉引起整個資本市場的極大關注。

(相關資料圖)

近期香港IPO市場也趨于活躍，其中包括不少科技類的企業，該消息一出更是給低迷的港股市場注入一絲興奮。從創投機構的角度看，新上市規則對未來投資硬科技企業的退出是一個新利好。也有機構指出，討論對無盈利、無收入科技公司赴港上市標準和要求更寬泛，給很多潛在獨角獸企業赴港上市提供了新的機會，對于那些有新商業模式的企業，后期融資可能就不需要在一級市場展開，而是直接在二級市場進行，但更考驗二級市場投資人對專業領域的投資價值評估和發掘能力，長期來看，對二級市場和一級市場估值融合有促進作用。

港交所全力吸引特?？萍脊?/strong>

10月19日，港交所刊發咨詢文件，建議擴大香港現有上市制度，允許特?？萍脊緛砀凵鲜?，并就此征詢公眾意見，咨詢期至2022年12月18日止。港交所通過修改主板上市規則，吸引無盈利、無收入科技公司赴港上市。面向的是五大特?？萍夹袠I的公司：新一代信息技術；先進硬件；先進材料；新能源及節能環保；及新食品及農業技術。在建議制度下，特?？萍脊緦⒈环譃椤耙焉虡I化公司”及“未商業化公司”，其中未商業化公司因為風險較高，上市時的預期最低市值須達到150億港元，已商業化公司的門檻市值則為80億港元。

香港交易所上市主管陳翊庭表示：“在制定有關建議時，我們考慮了特專科技公司的特點，特別是科技在有關公司業務上扮演了獨特的角色，以及相對于其他上市申請人，這些公司的發展仍處于初期階段。我們相信，建議中的規定可在各方面之間取得適當的平衡，既能維持市場質素，亦能建立具商業可行性的新上市章節，配合新一代領先企業的集資需要。”

“我們對港交所的新上市政策咨詢意見還是非常歡迎的，且對于創投機構來說是利好退出的?！弊吭促Y本創始人袁宏偉告訴證券時報記者，“畢竟香港市場面對的是海外投資人，對中國科技企業進入國際金融市場有很好的助力，我們已經投資的企業中也有一些符合咨詢新規的要求，但具體還要看二級市場的估值情況做最終決定?！?/p>

LP智庫創始人國立波認為，此次港交所的上市新規修改對創投機構的退出有一定的促進作用。但最終一個資本市場是否具有流動性，是否真能給科技企業提供投融資的服務，其吸引力和溢價能力則會成為更長久的考慮因素。除了上市規則的修改，其他的配套政策，如成立香港投資管理有限公司等政策，都是希望能夠發揮香港作為一個金融中心、投融資中心的作用，成為企業對接國際資本市場的一站式投融資服務平臺。

由于增長潛力巨大，香港投資者對特?？萍脊居兄鴱娏业耐顿Y欲望，除了此次港交所建議擴大香港現有上市制度，鼓勵特?？萍脊緛砀凵鲜?，此前，為了吸引科技公司到香港資本市場，港交所也一直在努力。

2018年4月，香港聯交所正式公布了“引入同股不同權機制及生物科技企業上市”的新機制，創下了香港聯交所成立25年以來的最大一次改革，吸引了包括百濟神州、再鼎醫藥等公司的回歸上市，此后，內地企業掀起了赴港上市潮，小米、美團等巨無霸新經濟企業紛紛赴港上市。

香港交易所集團行政總裁歐冠升也表示，“正如《上市規則》增設生物科技章節后造就了香港的醫療保健融資生態圈，我們預期這次增設特?？萍嫉男乱幎ê?，將有助推動區內以及其他地方在這五個前沿行業（例如綠色科技）的人才和投資金額增長。”

多只新股齊發 港股IPO近期提速

近期香港的新股市場比較活躍，10月6日以來，先后有中創新航、艾美疫苗、健世科技-B等4只新股上市，本周又有潤歌互動和飛天云動分別登陸港交所。而“小熊U租”母公司凌雄科技、巨子生物等先后通過港交所上市聆訊。BOSS直聘向港交所遞交了雙重主要上市申請，多寧生物也在近期遞交招股書，內地優質城市戶外品牌蕉下也更新了招股書，天圖投資赴港上市也更進一步獲得了證監會批復。

港交所數據顯示，2022年第三季度香港IPO市場表現亮眼，期間共有29只新股上市，募資額達535億港元，金額是2022年上半年的逾兩倍。今年前三季度共有56只新股在港交所上市，募資額共732億港元。新股市場持續吸引許多公司申請在港交所發行新股。

2022年前三季度回流上市的中概股數目仍舊可觀，其中，諾亞控股、蔚來及騰訊音樂完成了第二上市，知乎、貝殼控股、壹賬通、名創優品等則完成雙重主要上市。此外，港交所于2022年6月份及10月份先后迎來再鼎醫藥及嗶哩嗶哩率先在主板由第二上市轉至主要上市。阿里巴巴、百盛中國及諾亞控股也宣布計劃轉為雙重上市。

港交所在公告中表示，由第二上市轉變為雙重主要上市的趨勢不斷加強，鞏固香港作為中概股回流上市的首選優質市場的角色。此外，2022年前三季度共4家SPAC于香港上市，共集資40億港元。據悉，截至今年9月30日，共有144宗上市申請正在處理中，當中包括3宗仍在處理中的SPAC上市申請。

校對：高源