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近日，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)家庭金融調(diào)查與研究中心、螞蟻集團(tuán)研究院、螞蟻理財(cái)智庫(kù)聯(lián)合發(fā)布《中國(guó)家庭財(cái)富變動(dòng)趨勢(shì)（2023-Q1）——中國(guó)家庭財(cái)富指數(shù)調(diào)研報(bào)告》（下稱“《報(bào)告》”）。《報(bào)告》調(diào)查顯示，2023年一季度，家庭財(cái)富和收入繼續(xù)增加，增速略有提升，財(cái)富增速依舊快于收入增速。一季度，家庭發(fā)展型消費(fèi)和享樂(lè)型消費(fèi)加快恢復(fù)，購(gòu)房需求也有所釋放。

《報(bào)告》對(duì)中國(guó)家庭財(cái)富變動(dòng)、資產(chǎn)配置、購(gòu)房投資意愿、消費(fèi)與負(fù)債、貸款需求等方面展開(kāi)了深度分析。調(diào)查采用線上調(diào)研方式，投放渠道為支付寶APP，投放對(duì)象為支付寶活躍用戶，2023年一季度共計(jì)回收有效問(wèn)卷21770份。調(diào)研采用國(guó)際上通用的指數(shù)構(gòu)建方法，100為榮枯線，指數(shù)大于100說(shuō)明相比上個(gè)季度家庭的某項(xiàng)行為在增加，反之說(shuō)明相比上個(gè)季度家庭的某項(xiàng)行為在減少。

《報(bào)告》調(diào)查顯示，2023年一季度，家庭財(cái)富和收入繼續(xù)增加，增速略有提升，財(cái)富增速依舊快于收入增速。一季度家庭財(cái)富指數(shù)與家庭收入指數(shù)分別為102.7和101.1，分別高于前值的100.9和100.5。2022年四季度臨時(shí)性用工需求的增加使得工作穩(wěn)定性明顯提高，2023年一季度疊加工作變動(dòng)等因素，家庭工作穩(wěn)定性有所回落。

一季度，家庭投資理財(cái)實(shí)現(xiàn)正收益，不同群體存在分化。《報(bào)告》指出，一季度家庭投資理財(cái)收益率為0.07%，實(shí)現(xiàn)了正收益。股票基金類配置繼續(xù)增加，但受當(dāng)期預(yù)期轉(zhuǎn)弱影響，增幅有所回落，除活期/定存類資產(chǎn)的配置增幅略有上升外，其余各類資產(chǎn)配置增幅均有不同程度的下降，各類資產(chǎn)配置再次趨于均衡。家庭投資理財(cái)收益及股票類資產(chǎn)配置在不同群體間存在異質(zhì)性。中高金融資產(chǎn)家庭對(duì)股市的信心更強(qiáng)，對(duì)股票類資產(chǎn)的配置增幅也更高，其投資理財(cái)收益更高。

《報(bào)告》指出，一季度，家庭消費(fèi)繼續(xù)增加，家庭發(fā)展型消費(fèi)和享樂(lè)型消費(fèi)加快恢復(fù)，享樂(lè)型消費(fèi)有望突破100榮枯線并繼續(xù)向上。從消費(fèi)變動(dòng)分布情況看，“增加消費(fèi)”的群體依然高于“減少消費(fèi)”的群體。在去年四季度家庭消費(fèi)意愿逐步恢復(fù)、更多家庭“增加消費(fèi)”的背景下，越來(lái)越多家庭能夠維持上季度消費(fèi)水平，說(shuō)明家庭消費(fèi)意愿在逐步修復(fù)。分群體看，中青年群體、中高收入及穩(wěn)定就業(yè)群體的享樂(lè)型消費(fèi)增幅明顯。

《報(bào)告》顯示，一季度購(gòu)房需求有所釋放，年輕、高收入家庭的新購(gòu)房比例相對(duì)較高。約5.1%的家庭在一季度有新購(gòu)住房，分群體特征看，主要以中高收入的中青年群體為主，也包含了部分多套房家庭。負(fù)債方面，一季度家庭負(fù)債和貸款需求持續(xù)增加，但增速略有回調(diào)。一季度家庭經(jīng)營(yíng)貸和消費(fèi)貸獲取容易度繼續(xù)上升，但增速有所回落。

《報(bào)告》指出，從未來(lái)預(yù)期看，受訪對(duì)象對(duì)財(cái)富、收入及消費(fèi)預(yù)期繼續(xù)增加。但也注意到，源于上季度的高基數(shù)疊加當(dāng)期經(jīng)濟(jì)信心強(qiáng)預(yù)期轉(zhuǎn)弱的雙重因素，各收入群體的消費(fèi)預(yù)期增速有所下滑。從股市預(yù)期來(lái)看，一季度家庭對(duì)股市的樂(lè)觀預(yù)期得以延續(xù)，且資產(chǎn)水平越高的群體，對(duì)股市預(yù)期樂(lè)觀程度越高。從整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)期來(lái)看，家庭對(duì)未來(lái)一年經(jīng)濟(jì)發(fā)展的預(yù)期依舊樂(lè)觀。

針對(duì)調(diào)查研究結(jié)果，《報(bào)告》建議，首先，鼓勵(lì)家庭提高財(cái)富管理意識(shí)，實(shí)現(xiàn)家庭財(cái)富保值增值。在家庭資產(chǎn)配置需求日益增強(qiáng)的背景下，不同群體的財(cái)富管理能力仍存在較大差距，體現(xiàn)在不同家庭對(duì)行情的認(rèn)知不同、收益回報(bào)存在較大差距等方面。鼓勵(lì)家庭繼續(xù)提高財(cái)富管理意識(shí)，在自身金融素養(yǎng)不足的情況下，積極尋找專業(yè)投資機(jī)構(gòu)咨詢和幫助。

其次，持續(xù)改善就業(yè)環(huán)境，提升家庭收入預(yù)期，豐富家庭消費(fèi)場(chǎng)景。一季度家庭消費(fèi)繼續(xù)增加，享樂(lè)型消費(fèi)增幅明顯。從整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)期來(lái)看，家庭對(duì)未來(lái)一年經(jīng)濟(jì)發(fā)展的預(yù)期依舊樂(lè)觀。家庭對(duì)經(jīng)濟(jì)的信心仍在，消費(fèi)意愿逐步恢復(fù)。《報(bào)告》在政策方面建議繼續(xù)增加穩(wěn)就業(yè)政策，提升家庭收入預(yù)期；消費(fèi)供給方面，建議繼續(xù)豐富家庭多樣的消費(fèi)場(chǎng)景，進(jìn)一步釋放消費(fèi)潛力。

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