上半年已然結(jié)束，休閑食品行業(yè)復(fù)蘇如何？在中報披露之前，從上市公司披露的年報和一季報來看，休閑食品賽道業(yè)績分化的“答卷”得以揭曉，以勁仔食品為代表的“制造型”企業(yè)業(yè)績增速領(lǐng)跑行業(yè)。

(資料圖片僅供參考)

財報顯示，2022年勁仔食品（003000.SZ）實現(xiàn)營收14.62億元，同比增長31.59%，歸母凈利潤同比增長46.77%，是為數(shù)不多營收、利潤雙增的企業(yè)，且營收增速居A股休閑食品板塊第一。今年一季度，勁仔食品營收同比增長68.40%，凈利潤同比增長95.71%，增速再次領(lǐng)跑休閑食品板塊。

此外，以自主制造為主的鹽津鋪子、甘源食品等企業(yè)業(yè)績增速均居行業(yè)前列。

行業(yè)復(fù)蘇向好，“制造型”企業(yè)業(yè)績超預(yù)期

相較于2022年的疫情沖擊、原輔料價格上漲等壓力，今年休閑食品企業(yè)無疑迎來了幾大利好：鵪鶉蛋、大豆油、棕櫚油等原材料價格回落，線下消費場景復(fù)蘇也在助力客流量加速恢復(fù)。

反映在數(shù)據(jù)上，2022年行業(yè)內(nèi)只有8家企業(yè)實現(xiàn)營收和凈利雙增。21家休閑食品上市公司在2022年共實現(xiàn)營業(yè)收入726.40億元，歸母凈利潤總和為42.96億元，營收與歸母凈利潤增速分別為-0.40%和-30.41%。其中，以勁仔食品、鹽津鋪子為代表的制造型企業(yè)表現(xiàn)可圈可點，而以良品鋪子、三只松鼠為代表為渠道型企業(yè)則受到較大沖擊。進入2023年，行業(yè)整體情況均有所改善。2023年第一季度，休閑食品行業(yè)的營收及歸母凈利潤分別為114.64億元、10.27億元，同比增長-1%、45%，營收明顯改善，凈利潤增長突出。具體到休閑零食，各企業(yè)營業(yè)收入增長依然呈現(xiàn)出分化格局。國盛證券在研報中指出，“制造型”公司明顯優(yōu)于“渠道型”公司。這兩類公司的劃分界限在于公司是否參與食品的生產(chǎn)加工。

一季度營收同比增長超過20%的企業(yè)僅三家，依次為勁仔食品、鹽津鋪子、甘源食品，三家均為制造型企業(yè)。而與之對應(yīng)渠道型企業(yè)營收均呈現(xiàn)負增長。值得關(guān)注的是，營收增速領(lǐng)跑的勁仔食品和鹽津鋪子的凈利增長數(shù)據(jù)十分亮眼，分別同比增長95.71%、81.67%，遠超行業(yè)平均水平。縱觀休閑食品行業(yè)發(fā)展歷程，近幾年隨著新媒體平臺、新零售以及零食專營店的爆發(fā)，行業(yè)更加看重“質(zhì)”，企業(yè)綜合供應(yīng)鏈能力至關(guān)重要，而自主制造龍頭企業(yè)則因規(guī)模效應(yīng)和研發(fā)優(yōu)勢將迎來快速發(fā)展的時期。制造型企業(yè)背后是硬核產(chǎn)品，“大單品”效應(yīng)凸顯

回看這些“制造型”企業(yè)2022年的業(yè)績情況，可以注意到勁仔食品在2022年的營收增速不容小覷。

年報顯示，在行業(yè)增長承壓的情況下，公司仍能逆勢發(fā)展，同比增長31.59%，歸母凈利潤同比增長46.77%，也是唯一一家年度營收同比增長超30%的企業(yè)。

根據(jù)公開資料，勁仔食品主要從事風味休閑食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，現(xiàn)有主要產(chǎn)品有魚制品、豆制品、禽類制品等系列。公司以湖湘鹵味工藝為基礎(chǔ)，研發(fā)出香辣、麻辣、醬汁、糖醋等符合全國消費者口味的休閑鹵味零食。其創(chuàng)始人周勁松于1990年涉足食品行業(yè)，專注于休閑食品領(lǐng)域已經(jīng)超過30年。

具體到業(yè)務(wù)板塊，這家休閑零食品牌已經(jīng)形成“一超多強”的產(chǎn)品格局，擁有一個十億級超級大單品“勁仔深海小魚”和四個億元級實力大單品豆干、手撕肉干、鵪鶉蛋、魔芋。

十億級大單品在休閑食品行業(yè)并不多見，國內(nèi)企業(yè)僅有衛(wèi)龍大白包辣條、洽洽紅袋瓜子等屈指可數(shù)的產(chǎn)品。也正是因為如此量級的大單品，奠定了衛(wèi)龍和洽洽食品在各自賽道的龍頭地位。

對于勁仔食品的“大單品”戰(zhàn)略，國金證券分析表示，公司聚焦魚類零食，精耕深海大單品?！耙贼~類零食為主，高蛋白、健康食材為輔，公司選擇上游原料豐富度高，而且供應(yīng)鏈能夠支撐產(chǎn)業(yè)化的品類，另外尋求差異化賽道，力求做到細分領(lǐng)域數(shù)一數(shù)二。”

另外從公司推出產(chǎn)品到成為“爆品”的時間跨度來看，勁仔食品具備超強的大單品打造能力，推出新品節(jié)奏也比較穩(wěn)健。

勁仔食品董秘豐文姬在接受媒體采訪時表示，超級大單品“勁仔深海小魚”變“快魚”，2022年銷售額突破10億元，新品鵪鶉蛋也在推向市場一周年之際，今年3月實現(xiàn)單月銷售額超1500萬元，成為公司第二大單品。

全渠道發(fā)展成行業(yè)共識，零食量販店成新寵

有業(yè)內(nèi)人士表示，目前休閑食品賽道同質(zhì)化嚴重，企業(yè)發(fā)展更依賴“強渠道”。要做大營收就要求食品企業(yè)根據(jù)消費市場形勢和渠道發(fā)展態(tài)勢，不斷優(yōu)化升級營銷戰(zhàn)略。

近兩年來，零食量販店開店擴張也成為了一種新趨勢，正在以“單價低、品類多、環(huán)境好、距離近”等特征快速切分流量，成為渠道新寵。

據(jù)國金證券的研報估算，截至2022年底，零食專營業(yè)態(tài)門店總數(shù)突破1萬家，2023年各家門店數(shù)量規(guī)劃至少翻倍。但僅粗略估算幾家頭部品牌的門店規(guī)模，就已遠遠超過1萬家。市場的擁擠程度及競爭激烈的程度較大。

對此，勁仔食品主動擁抱，把握渠道變革的紅利。公司在答投資者曾提到，目前已與零食很忙、糖巢、老婆大人等零食專營渠道合作，為其定制服務(wù)，2023年一季度零食專營渠道營收同比400%。

這只是公司在渠道布局的冰山一角。早在2021年下半年，勁仔食品進行渠道變革，推動“大包裝”策略落地實施，幫助其快速打開KA、BC、CVS等渠道，成效顯著。2022年，勁仔食品大包裝產(chǎn)品營收達4.4億元，同比增長70%，占總營收的30%。今年一季度，勁仔食品大包裝產(chǎn)品延續(xù)高增長，營收同比增長超100%。

值得一提的是，“大包裝”產(chǎn)品所形成的品牌效應(yīng)也拉動了散稱裝、小包裝產(chǎn)品的快速增長，尤其是散稱裝產(chǎn)品成為新的增長極，今年一季度營收同比增長約300%。

除此之外，“大包裝”也成為了勁仔食品“全渠道”成長的催化劑?！按蟀b”產(chǎn)品能夠加強公司在現(xiàn)代渠道、線上渠道的產(chǎn)品布局，幫助開發(fā)更多有終端服務(wù)能力的經(jīng)銷商，開拓空白網(wǎng)點和弱勢渠道，從而提高客單量。

在擁有硬核的產(chǎn)品之后，渠道成為休閑食品企業(yè)決勝的關(guān)鍵。越來越多的企業(yè)通過補短板，維持優(yōu)勢渠道地位的同時，向薄弱渠道發(fā)力，并積極擁抱零食系統(tǒng)等新興渠道，積極向全渠道轉(zhuǎn)型升級，或許這才是“制造型”休閑食品企業(yè)贏得市場先機的根本所在。

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