隨著美聯(lián)儲(chǔ)主席的提名塵埃落定，一個(gè)簡單的事實(shí)是美聯(lián)儲(chǔ)可能變得略微更偏鷹派，從而給短期利率市場的押注火上澆油。

市場已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的重新定價(jià)，很大程度上與以下事實(shí)有關(guān)：沒被選中的候選人布雷納德被認(rèn)為相比現(xiàn)任的杰羅姆·鮑威爾更不傾向于收緊貨幣政策。此外，沒了連任顧慮的鮑威爾可能會(huì)更自由采取行動(dòng)，并實(shí)施觀察人士眼中必要的擴(kuò)張性更低的政策。

美國銀行美國利率策略主管Mark Cabana認(rèn)為，鮑威爾秉持更鷹派立場的大門可能敞開。他在彭博電視上表示，“今天的聲明應(yīng)該可以讓美聯(lián)儲(chǔ)做出調(diào)整，承認(rèn)通脹帶來的上行風(fēng)險(xiǎn)，他們可以開始談?wù)撍麄儗⑷绾螒?yīng)對(duì)。”在許多方面，面對(duì)提名決定的不確定性，美聯(lián)儲(chǔ)領(lǐng)導(dǎo)層“在做出這一轉(zhuǎn)變方面受到了一定程度的限制”。

他建議戰(zhàn)術(shù)上做空久期，并表示中期國債可能“遭遇最大重估”。

節(jié)省時(shí)間?

鮑威爾提供的連續(xù)性也可能是聯(lián)邦公開市場委員會(huì)選擇道路的一個(gè)考慮因素。布雷納德若獲得提名，正式坐上主席的位置將還需要一段時(shí)間，從而或許會(huì)推遲任何潛在的政策轉(zhuǎn)變。

“提名布雷納德會(huì)很花時(shí)間，”Stifel Nicolaus &;Co.策略師Chris Aherns表示，“鮑威爾的連任則將讓FOMC有更多時(shí)間朝著收緊的立場發(fā)展。”

一些決策者已經(jīng)在發(fā)出這樣的聲音。副主席Richard Clarida、理事克里斯托弗·沃勒以及圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)行長James Bullard都在上周暗示，在FOMC于12月召開的政策會(huì)議上，加快減碼速度的話題可能會(huì)擺在桌面上討論。

市場已經(jīng)將美聯(lián)儲(chǔ)首次加息25個(gè)基點(diǎn)的時(shí)間預(yù)期提前到2022年6月，進(jìn)一步轉(zhuǎn)向鷹派可能擴(kuò)大這種走勢(shì)。而本周FOMC會(huì)議紀(jì)要的公布也可能會(huì)帶來額外的導(dǎo)火索。

關(guān)鍵詞： 連任 提名 鮑威爾 鷹派立場