烏克蘭氖氣斷供

市場擔憂的電特種氣體斷供問題開始出現(xiàn)，日前烏克蘭兩家主要氖氣供應商已經(jīng)傳出停止運營。在此消息背景下，3月14日，A股電子化學品板塊相關個股表現(xiàn)活躍，和遠氣體(行情002971,診股)漲停，【華特氣體(688268)、股吧】(行情688268,診股)、凱美特氣(行情002549,診股)股價收漲。

從電子特氣產(chǎn)業(yè)公司獲悉，目前業(yè)內(nèi)賣家惜售，氖氣報價走高但成交量減少，而下游中小型客戶已經(jīng)積極囤貨。

烏克蘭氖氣價格現(xiàn)在怎么樣

報道顯示，受俄羅斯和烏克蘭沖突影響，烏克蘭的兩家主要氖氣Ingas和Cryoin供應商日前已停止運營。數(shù)據(jù)估算，上述兩家供應全球約有45%至54%的半導體級氖氣;去年全球用于芯片生產(chǎn)的氖氣消費量達到約540公噸。

從國內(nèi)市場來看，現(xiàn)階段國內(nèi)氖氣市場持續(xù)上漲。據(jù)卓創(chuàng)資訊最新周報統(tǒng)計，當前氖氣市場價格漲幅明顯，市場看漲情緒濃厚，主力企業(yè)報價均集中至1.5萬元/立方米，且國外需求支撐，主力企業(yè)多保終端客戶為主，散戶基本無貨。受國際局勢影響，目前中國氖氣批量拿貨價至1.5萬至1.7萬元/立方米，較上周漲1.2萬元/立方米，散戶商談更高。

有特氣企業(yè)人士向證券時報·記者表示：“現(xiàn)在行業(yè)內(nèi)賣家心態(tài)普遍惜售，市場上報價已經(jīng)到2萬元/立方米，但成交量少。”據(jù)介紹，公司氣源從國內(nèi)化工、鋼鐵企業(yè)收購，沒有外購烏克蘭，已經(jīng)提純完畢，目前有一定的庫存。

“俄烏交戰(zhàn)以來，公司就未放開報價，”前述特氣企業(yè)人士向記者表示，當前下游客戶庫存大概是1-2個月，普遍都在積極囤貨。

另外有業(yè)內(nèi)公司向記者承認當前存在借機炒作行情。結合過往歷史來看，2014年克里米亞并入俄羅斯后，國內(nèi)氖氣價格在2015年從400元/立方米最高漲到了2.5萬元/立方米;此后價格也迅速回落。

作為電子特種氣體頭部上市公司，華特氣體方面日前向證券時報·記者確認，公司光刻氣的原材料有烏克蘭采購;目前公司有半年左右的氣體庫存，儲備充裕;即便極端情況下發(fā)生了完全斷供，國內(nèi)也有氣源供應作為補充。

對于當前電子特氣市場價格變動，【和遠氣體(002971)、股吧】高管日前接受調(diào)研時表示，價格并不是越高越好，公司是專業(yè)氣體供應商，銷售量大于自產(chǎn)量，為了做好客戶的氣體保供與服務工作，所以會盡力維護市場價格的穩(wěn)定。

中小企業(yè)最易“受傷”

在晶圓生產(chǎn)環(huán)節(jié)中，電子特氣被廣泛應用于離子注入、刻蝕、薄膜沉積、摻雜等工藝，是不可或缺的材料，據(jù)統(tǒng)計，半導體制造占據(jù)了電子特氣超四成的市場需求。對于下游半導體客戶而言，烏克蘭氖氣斷供風險的影響程度不一。

國際主要半導體廠商近期密集放風，均表示影響可控。存儲巨頭SK海力士方面向記者表示，自己的庫存足夠應對這次危機;光刻機龍頭ASML表示，烏克蘭生產(chǎn)的氖氣占其用量不到20%，而且正在努力尋找其他的氖氣供應渠道;美光科技方面也表示，其氖氣供應主要來自歐美，烏克蘭占比不高，同樣庫存充足。

Linx合伙人Mark Thirsk向媒體預計，整個半導體行業(yè)的庫存和氣體供應鏈中，大致能維持六個月的充足氖氣供應，但預計過了該時點后價格仍然會出現(xiàn)飆升，預計與2014年時的情況相近。

相比國際大廠，庫存量較低的中小企業(yè)容易“受傷”;同時，更換電子特氣以及擴產(chǎn)也需要一定時間周期，在發(fā)生供應危機時，中小企業(yè)也更容易被“排擠”。

電子行業(yè)券商分析師指出，俄國和烏克蘭均是半導體上游氣體和貴金屬的重要出口國，其中氖氣供應占比最高，占比約七成;國際半導體大廠具備采購優(yōu)勢，影響輕微，但中小企業(yè)恐受產(chǎn)能排擠。

芯謀分析師溫旭指出，強烈的沖突爆發(fā)會導致全球氖氣、氪氣、氙氣供應的短缺，氣體驗證周期等因素將使其他半導體制程的電子特氣供應商無法及時補充，半導體產(chǎn)業(yè)氣體供應將陷入緊缺;主要廠商將轉向國際大廠供應，將導致國內(nèi)晶圓廠和封測廠用氣緊張加劇。

據(jù)介紹，德國林德、空氣化工、法國液化空氣作為前三大氣體制造商，服務于各行各業(yè)，所涉及的業(yè)務種類較多，在電子大宗氣體的業(yè)務萎縮的情況下，這些公司并不能為芯片制造廠商提供其所需的服務。

產(chǎn)品加速導入

從市場特性來看，由于電子特氣行業(yè)單品市場容量小，企業(yè)很難依托單一產(chǎn)品成長壯大。因此，芯謀分析師王立夫表示，國內(nèi)企業(yè)發(fā)展要收購整合發(fā)展平臺型企業(yè)，或是未來行業(yè)發(fā)展的方向;同時，建議國內(nèi)晶圓制造企業(yè)需要與本土電子氣體公司進行有效聯(lián)動和合作。

據(jù)證券時報·記者從產(chǎn)業(yè)鏈了解，當前國產(chǎn)電子特氣產(chǎn)品的認證、導入周期出現(xiàn)縮短趨勢，有的產(chǎn)品認證時間此前需要1-3年，現(xiàn)在僅需6個月或者更短;同時，來自本土的收入占比也不斷提升。

華特氣體以特種氣體作為主攻方向，特種氣體業(yè)務營收占比55%以上，其中純半導體占比約65%，在純半導體客戶覆蓋、產(chǎn)品品類、部分產(chǎn)品進入先進制程等方面居于國內(nèi)氣體企業(yè)中領先地位。目前公司已經(jīng)實現(xiàn)了對國內(nèi)8寸以上集成電路制造廠商超過80%的客戶覆蓋率。

業(yè)績快報顯示，受益于特種氣體銷售量增長、國內(nèi)半導體市場需求增長、新增產(chǎn)品及客戶的增長，2021年華特氣體在凈利潤實現(xiàn)1.28億元，同比增長約20%。

金宏氣體(行情688106,診股)也頻頻簽訂國內(nèi)廠商大單訂單。去年11月公司與北方集創(chuàng)簽訂了12億元電子大宗氣體供應合同，并在今年2月8日與廣東芯粵能半導體有限公司也簽訂了電子大宗氣體供應站建設及氣體供應合同，金額約10億元。公司高管介紹，在電子大宗氣業(yè)務客戶拓展方面，公司會全部跟進【中芯國際(688981)、股吧】(行情688981,診股)體系的項目公司，重點拓展存儲類廠商公司會重點拓展，另外，液晶面板領域頭部客戶公司也會考慮。業(yè)績快報顯示，去年金宏氣體在電子特氣業(yè)務的營業(yè)收入較上年同期增長近五成。

也有上市公司進一步加碼電子特氣、電子化學品領域。

和遠氣體 3月11日披露，計劃在宜昌斥資約50億元建設電子特氣及功能性材料產(chǎn)業(yè)園項目，其中一期項目投資20億元，二期項目投資30億元。整個項目全部建成達產(chǎn)后，預計可實現(xiàn)年銷售收入60億元，年上繳稅收2.5億元。

在接受機構調(diào)研中，和遠氣體公司高管指出，公司的電子特氣的客戶涉及LED、光伏、半導體、芯片行業(yè)，電子特氣產(chǎn)品的認證期一般3個月到1年左右，產(chǎn)品不一樣，認證的期限也不一樣。

目前公司在氣體分離、低溫精餾、提純技術上積累了豐富的技術經(jīng)驗，同時又引進了這方面的技術和團隊;同時具有資源優(yōu)勢，可以用化工園各種資源優(yōu)勢把各種資源鏈接在一起，不斷向電子特氣和電子化學品延伸，在保證質(zhì)量的同時，成本具有一定優(yōu)勢。

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