在金融投資領(lǐng)域，爭議與討論從未停歇。“香港保險(xiǎn)是精心設(shè)計(jì)的騙局。”經(jīng)濟(jì)學(xué)家郎咸平的犀利發(fā)言再次把香港保險(xiǎn)推上了輿論場。在郎咸平看來，大部分香港保險(xiǎn)隱藏著“七大坑”，包括7%的穩(wěn)定回報(bào)難如登天、提前領(lǐng)取有損失、外匯管制等。

相關(guān)話題引發(fā)了保險(xiǎn)人的激辯，有人認(rèn)同其觀點(diǎn)，認(rèn)為揭示了港險(xiǎn)的潛在風(fēng)險(xiǎn)；也有人質(zhì)疑其動機(jī)，覺得這是對港險(xiǎn)的抹黑。那么，這些所謂的“坑”究竟是客觀存在的問題，還是被夸大的弊端？香港保險(xiǎn)到底適合哪些人群？

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經(jīng)濟(jì)學(xué)家“炮轟”港險(xiǎn)

“在國內(nèi)，讓你購買港險(xiǎn)的中介都是騙子。”在近期的一期視頻中，郎咸平開場便對港險(xiǎn)“火力全開”。其直言，拿到7%的穩(wěn)健回報(bào)難如登天，比如，今年30歲投保，一定要活到100歲才能得到7%的穩(wěn)健回報(bào)率。

在郎咸平看來，大部分香港保險(xiǎn)精心設(shè)計(jì)的騙局背后，實(shí)際隱藏著七個大坑，具體包括：7%的穩(wěn)定回報(bào)難如登天、提前退保損失大、不同產(chǎn)品收益差別大、疾病保險(xiǎn)容易被拒賠、維權(quán)成本高昂、外匯管制、在內(nèi)地簽署的保單無效。

其近乎全面攻擊的論斷，在業(yè)內(nèi)激起強(qiáng)烈反應(yīng)。北京商報(bào)記者注意到，很多保險(xiǎn)自媒體也發(fā)視頻質(zhì)疑郎咸平本人的公信力，直言其只是一個“商人”。

可以看出，郎咸平的質(zhì)疑基本涵蓋了投保前、產(chǎn)品收益、投保后的理賠、資金去向等不同階段，可以說是對香港保險(xiǎn)進(jìn)行了全盤否定。多位受訪專家對此表示，郎咸平提到的關(guān)于香港保險(xiǎn)七個問題中，有幾個確實(shí)值得消費(fèi)者注意，但部分為金融產(chǎn)品的普遍性問題，無需過度擔(dān)心。

在經(jīng)濟(jì)學(xué)家、新金融專家余豐慧看來，關(guān)于外匯管制、提前領(lǐng)取有懲罰等屬于金融市場的普遍性問題，而非僅存在于保險(xiǎn)市場。余豐慧提到，香港的法律程序復(fù)雜，律師費(fèi)用較高，維權(quán)成本較高；至于“提前退保損失首付”，這是許多長期金融產(chǎn)品的共同特點(diǎn)，體現(xiàn)了流動性與收益之間的權(quán)衡。

此外，有保險(xiǎn)銷售人士表示，類似“疾病保險(xiǎn)容易被拒賠”“在內(nèi)地簽署無效”等質(zhì)疑，也需要多角度分析，疾病保險(xiǎn)的拒賠往往源于健康告知不實(shí)，而非保險(xiǎn)公司刻意不賠；香港保險(xiǎn)確實(shí)存在語言條款復(fù)雜、醫(yī)療定義差異等理解門檻，對信息識別能力要求較高。

對于郎咸平質(zhì)疑保險(xiǎn)代理人傭金高，精算視覺創(chuàng)始人牟劍群直言，香港保單的傭金、轉(zhuǎn)介費(fèi)過高，這是相較于當(dāng)下內(nèi)地保險(xiǎn)已經(jīng)執(zhí)行“報(bào)行合一”之后的對比。把金融產(chǎn)品的傭金披露給公眾，都會引發(fā)公眾的抵觸情緒。

如火如荼的市場

盡管爭議聲不斷、無牌中介橫行，但近兩年香港保險(xiǎn)的熱度卻居高不下。

“香港保險(xiǎn)預(yù)期年化收益高達(dá)7%”“資產(chǎn)配置避風(fēng)港”……這類極具誘惑力的宣傳，讓不少內(nèi)地居民心動不已。

2024年，香港保險(xiǎn)市場迎來爆發(fā)式增長。全年長期業(yè)務(wù)(不包括退休計(jì)劃業(yè)務(wù))的新造保單保費(fèi)為2198億港元，同比激增21.4%。源自內(nèi)地訪客的新造保單保費(fèi)為628億港元，上升6.5%，占個人業(yè)務(wù)總新造保單保費(fèi)28.6%。相當(dāng)于每3份新單中即有1份來自內(nèi)地訪客。

就在郎咸平怒批港險(xiǎn)“有坑”前，香港保險(xiǎn)市場剛剛經(jīng)歷了一波內(nèi)地投保高峰。

“月底這幾天，感受了一把天天有客戶是何種忙碌，同事上午開完會，中午吃兩口面包就去接客戶安排下午簽單了。”透過港險(xiǎn)代理人欣欣(化名)的朋友圈，能明顯感受到她的忙碌與收獲。

這是因?yàn)?月1日起，香港保監(jiān)局已將分紅險(xiǎn)演示利率上限從7%下調(diào)至6.5%。很多消費(fèi)者去趕所謂的“末班車”。

如此調(diào)整背后，是因?yàn)橄愀郾ｋU(xiǎn)過高的演示收益與實(shí)際可實(shí)現(xiàn)的回報(bào)之間存在差距。香港保監(jiān)局執(zhí)行董事(長期業(yè)務(wù))呂愈國曾公開表示，近年業(yè)界在分紅保單演示利率的競爭愈演愈烈，有個別保險(xiǎn)公司以很高的預(yù)期回報(bào)作招徠，未有充分考慮分紅保單當(dāng)中非保證回報(bào)部分的波動性和風(fēng)險(xiǎn)，從而作出過于樂觀的回報(bào)預(yù)測，導(dǎo)致有可能出現(xiàn)保險(xiǎn)公司未能按規(guī)定確保投保人有合理機(jī)會獲得預(yù)期非保證回報(bào)的情況。

火爆背后的風(fēng)險(xiǎn)

對于內(nèi)地消費(fèi)者來說，不僅要看到香港保險(xiǎn)的高演示收益率，更要看到漫長的兌現(xiàn)周期以及市場波動風(fēng)險(xiǎn)。

余豐慧告訴北京商報(bào)記者，確如郎咸平所言，“7%的穩(wěn)定回報(bào)難如登天”這一點(diǎn)是正確的，香港保險(xiǎn)的高收益部分主要是非保證分紅，且需要長期持有才能實(shí)現(xiàn)較高回報(bào)率。

“分紅收益本身就是不保證的，這一點(diǎn)客戶在購買分紅險(xiǎn)的時候需要充分認(rèn)知，并且參考這家保險(xiǎn)公司過往的分紅實(shí)現(xiàn)率與分紅險(xiǎn)經(jīng)營理念。”牟劍群提示。

也有業(yè)內(nèi)人士告訴北京商報(bào)記者，香港保險(xiǎn)部分產(chǎn)品設(shè)計(jì)較為復(fù)雜，消費(fèi)者在選擇時容易陷入“高收益陷阱”，尤其是在缺乏專業(yè)指導(dǎo)的情況下，盲目跟風(fēng)購買可能帶來巨大損失。他提到，香港分紅儲蓄險(xiǎn)的收益結(jié)構(gòu)中，僅有0.5%左右的保底利率，非保證部分也就是分紅，是不確定的。

“有公司的部分產(chǎn)品表現(xiàn)確實(shí)不佳，也有部分公司連續(xù)多年分紅實(shí)現(xiàn)率都非常不錯，相信理性的客戶在購買前一定會充分了解這家公司和這個產(chǎn)品的優(yōu)劣勢，客觀選擇。”牟劍群指出。

適配人群有門檻

事實(shí)上，香港保險(xiǎn)存在較高的金融知識認(rèn)知和資金門檻要求，主要面向特定人群，并不適合所有人。

“對任何保險(xiǎn)配置都應(yīng)基于實(shí)際需求，香港保險(xiǎn)有其特定優(yōu)勢，但也存在適應(yīng)性問題。”浙大城市學(xué)院文化創(chuàng)意研究所秘書長林先平指出，消費(fèi)者應(yīng)充分了解產(chǎn)品特性，評估自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，必要時咨詢專業(yè)顧問。對沒有跨境需求的普通消費(fèi)者，不建議單純?yōu)樽非笫找尜徺I香港保險(xiǎn)。香港保險(xiǎn)的匯率風(fēng)險(xiǎn)、法律差異等額外成本可能抵消收益優(yōu)勢。建議優(yōu)先考慮自身實(shí)際需求，而非被高收益宣傳吸引。同時，內(nèi)地保險(xiǎn)市場已足夠成熟，能滿足大部分保障需求。

中國精算師胡寧寧也表示，香港保險(xiǎn)不僅可以更好滿足客戶的財(cái)富增值需求，也可以靈活實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保全、財(cái)富傳承、分散投資風(fēng)險(xiǎn)等，滿足客戶的金融需求。但香港保險(xiǎn)存在更高的金融知識認(rèn)知和資金門檻要求，主要面向中產(chǎn)階層、留學(xué)家庭、外貿(mào)企業(yè)主和高凈值客戶。香港保險(xiǎn)實(shí)際上早已脫離了傳統(tǒng)保單的局限性，集合了其他多種金融資產(chǎn)的優(yōu)勢。

在牟劍群看來，香港保險(xiǎn)適合本來就有境外資金，或者有一定資金實(shí)力、過去一直都有在做適度多元資產(chǎn)配置的消費(fèi)者。如果本身沒有香港消費(fèi)需求，沒有必要單純?yōu)榱耸找尜徺I港險(xiǎn)，這是因?yàn)榫S持境外銀行賬戶的成本不低，甚至有一些糾紛維權(quán)的跨境成本。

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