中國央行14日發布數據顯示，初步統計，2025年4月末社會融資規模存量為424.0萬億元(人民幣，下同)，同比增長8.7%。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款余額為262.27萬億元，同比增長7.1%；2025年前四個月社會融資規模增量累計為16.34萬億元，比上年同期多3.61萬億元。

中國銀行研究院研究員梁斯表示，看前四個月新增社融，信貸類資金方面，新增人民幣貸款9.78萬億元，同比多增3397億元。直接融資方面，企業債券凈融資7591億元，同比少增4095億元，政府債券凈融資4.85萬億元，同比多增3.58萬億元。在債務置換和專項債自審自發試點等因素帶動下，地方政府債券發行持續提速。

梁斯還提到，受股權融資轉暖及去年低基數影響，股票融資同比穩步多增。從表外融資看，委托貸款、未貼現的銀行承兌匯票分別多增959億元、多增1494億元，持續發揮對實體經濟的支持作用。

業內專家表示，今年財政支持力度大、發債節奏快，支持擴內需、寬信用，對社融形成有力支撐。今年以來宏觀政策效果較好，財政政策力度加大、節奏前移是重要因素，與貨幣政策形成更強合力，推動經濟實現良好開局。

市場人士則指出，4月債券收益率較上月有所走低，企業抓住有利條件，加大債券融資力度，推動降低整體融資成本。4月，企業債凈融資約1900億元，同比多約200億元。

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