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凈利潤飆漲324%股價卻上演大跳水，晶科能源緊急啟動回購　　左手高增長業績、右手大手筆融資，短短24小時內，光伏一體化龍頭企業之一晶科能源經歷冰火兩重天。　　8月14日晚間，晶科能源()披露2023年半年報，財報數據堪稱靚麗：上半年，實現營業收入億元，同比增長%；歸屬于上市公司股東的凈利潤億元，同比飆漲%；經營性現金流億元，同比大漲%。　　從銷售數據看，晶科能源上半年共向全球銷售了光伏產品，其中組件約，N 型組件約。第三季度，公司組件出貨預期為19-21GW。基于對下半年產業鏈價格企穩、終端需求持續釋放及新建N型產能投產的看好，晶科能源宣布將2023年全年組件出貨預期上調至70-75GW。　　盡管上半年歸母凈利潤遜于競爭對手隆基綠能()和晶澳科技()，但晶科能源在四大組件龍頭中創下凈利潤的最高同比增速，并在上半年重奪“組件出貨量全球第一”桂冠。　　然而，市場對這樣一份高增長業績并不買賬。8月15日，晶科能源股價大跌%，收盤價元/股創一年多以來新低。　　引發爭議的是與半年報同時出爐的一份定增計劃。　　晶科能源宣布，擬定增不超過97億元，主要用于山西一體化大基地TOPCon產能擴建，包括年產28GW單晶拉棒切方產線、年產28GW切片與電池片產線、年產28GW組件產線及補充流動資金或償還銀行貸款。值得注意的是，這距離其發行百億可轉債募資擴產尚不到三個月。有投資者認為，該公司的大筆融資過于頻繁。　　對于融資的必要性，晶科能源在預案中有所解釋：“近年來，為應對光伏行業日益增長的下游裝機需求，公司主要競爭對手通過IPO、可轉債、定增等方式進行多輪大額融資，融資規模資金用途主要為高效產品擴產項目和補充流動資金等……公司較同行業企業上市晚，銀行間接融資是公司主要融資渠道之一。較大金額的銀行貸款一方面限制了進一步間接融資的空間，另一方面也加大了公司的經營風險和財務成本。本次向特定對象發行A股股票募集資金，將有效緩解公司經營規模擴大帶來的資金壓力。”　　為加碼擴產而融資，晶科并非孤例。據東方財富Choice數據統計，2023年上半年光伏行業60家企業發起近2000億元融資，龍頭企業是其中的主角。但高漲的融資熱情與產能過剩相碰撞，導致資本市場光伏板塊頭頂的陰云久久難散。　　經歷股價大幅波動后，晶科能源于15日晚間宣布擬回購不低于3億元且不超過6億元公司股份。該公司當天召開第一屆董事會第三十次會議，審議通過《關于以集中競價交易方式回購公司股份方案的議案》。回購的股份將在未來適宜時機全部用于員工持股計劃或者股權激勵，回購價格不超過元/股(含)，該價格不高于公司董事會通過回購決議前30個交易日公司股票交易均價的150%。

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