近兩年明星基金經(jīng)理憑借強(qiáng)勁的市場(chǎng)號(hào)召力，實(shí)現(xiàn)管理規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大。伴隨著這些知名舵手的離任，旗下產(chǎn)品持有人也隨之離場(chǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年離任的多位高知名度基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品在其卸任后份額出現(xiàn)不同程度縮水，部分頭部基金經(jīng)理曾經(jīng)管理的基金份額更是出現(xiàn)斷崖式下跌。

業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)道，買基金就是買基金經(jīng)理的理念深入人心，基金規(guī)模的縮水是明星基金經(jīng)理離任帶來(lái)的“陣痛”之一。對(duì)于基金公司而言，此時(shí)“造星”帶來(lái)的“雙刃劍”效應(yīng)也凸顯出來(lái)。

明星基金經(jīng)理離職后

(資料圖片)

持有人也“離場(chǎng)”

2022年公募基金經(jīng)理離職正迎來(lái)一輪小高潮，年內(nèi)離職基金經(jīng)理數(shù)量創(chuàng)同期新高。出走的上百人中，不乏公募基金一線投研良將，例如周應(yīng)波、董承非、崔瑩等。記者注意到，部分明星基金經(jīng)理離職后，其此前管理的基金份額縮水明顯。

在去年底，周應(yīng)波因個(gè)人原因宣布卸任中歐時(shí)代先鋒、中歐互聯(lián)網(wǎng)先鋒、中歐明睿新常態(tài)和中歐遠(yuǎn)見4只產(chǎn)品，引起市場(chǎng)關(guān)注。今年3月末，中歐基金官宣，周應(yīng)波卸任其在管的中歐創(chuàng)新未來(lái)18個(gè)月，因個(gè)人原因正式離開中歐基金。

作為周應(yīng)波最后離任的產(chǎn)品，中歐創(chuàng)新未來(lái)18個(gè)月鎖定期于二季度屆滿后，便遭遇部分資金拋棄。數(shù)據(jù)顯示，二季度末，中歐創(chuàng)新未來(lái)的份額由一季度末的91.34億份縮水至71.44億份，單季度被凈贖回19.89億份，成為當(dāng)期中歐基金旗下權(quán)益類產(chǎn)品中凈贖回最多的產(chǎn)品之一，同期基金規(guī)模環(huán)比減少近20億元。

今年1月21日，興證全球基金副總經(jīng)理董承非因個(gè)人原因離職。董承非投資年限逼近15年，一度管理規(guī)模超600億，被市場(chǎng)視作是任職年限最長(zhǎng)的“頂流基金經(jīng)理”。在離職前他管理興全趨勢(shì)投資混合、興全新視野定開混合兩只基金產(chǎn)品，截至2021年三季度末，合計(jì)管理規(guī)模超過(guò)520億元。

然而截至今年二季度末，這兩只基金合計(jì)規(guī)模縮水至370億元。規(guī)模的縮水主要源于份額的下降和凈值的下跌。從去年三季度末截至今年年中，興全新視野份額縮水四分之一。興全趨勢(shì)投資份額也出現(xiàn)一定下滑，復(fù)權(quán)單位凈值跌逾10%。份額縮水程度不同，或源于接任者的差異。董承非離職后，興全趨勢(shì)投資由另一位頂流基金經(jīng)理謝治宇和其他兩位基金經(jīng)理合管，興全新視野則由喬遷一人管理。

此外，今年1月28日，華安基金宣布因個(gè)人原因，明星基金經(jīng)理崔瑩離任此前在管的多只產(chǎn)品基金經(jīng)理。作為其代表產(chǎn)品之一，華安幸福生活在崔瑩卸任后遭遇大幅度凈贖回，基金份額由去年底的12.85億份縮水至今年二季度末的5.4億份，凈贖回比例接近6成。

此外，寶盈基金曾經(jīng)的明星基金經(jīng)理肖肖離職后，其代表基金產(chǎn)品寶盈新銳份額與規(guī)模均出現(xiàn)下滑。

雙刃劍效應(yīng)凸顯

“明星依賴癥”存隱患

明星基金經(jīng)理離任后，其此前管理的產(chǎn)品遭遇凈贖回，某種程度上暴露了明星吸金效應(yīng)外的另一面，同時(shí)也引發(fā)業(yè)內(nèi)對(duì)“明星依賴癥”隱患的擔(dān)憂。

目前公募基金經(jīng)理總數(shù)量已超過(guò)3000人，但管理規(guī)模分化明顯。按照數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，從最新規(guī)模數(shù)據(jù)看，截至2022年二季度末，在管基金總規(guī)模排名領(lǐng)先的20位權(quán)益類基金經(jīng)理(含擅長(zhǎng)混合型和股票型基金兩類，混合型不含偏債混合型，股票型不含指數(shù)型)管理基金總規(guī)模合計(jì)超過(guò)1萬(wàn)億元。

另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)，管理規(guī)模超200億的70多位位基金經(jīng)理合計(jì)管理規(guī)模接近2.4萬(wàn)億，相較于今年二季度末主動(dòng)權(quán)益基金的總規(guī)模占比近4成。

在某些基金公司中，個(gè)別基金經(jīng)理管理的規(guī)模占據(jù)公司主動(dòng)權(quán)益規(guī)模的半壁江山。例如，截止2022年6月30日，諾安基金權(quán)益管理規(guī)模為482.54億。而在整個(gè)公司中，蔡嵩松管理的規(guī)模高達(dá)305.54億，占比63.32%。在匯豐晉信基金中，陸彬一人扛起了公司“半壁江山”。數(shù)據(jù)顯示，陸彬目前管理規(guī)模逾300億元，超過(guò)匯豐晉信基金合計(jì)管理規(guī)模的一半。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，基金行業(yè)人才流動(dòng)性大，如果只是單點(diǎn)“造星”顯然是飲鴆止渴，一旦重點(diǎn)包裝的人才流失，不僅會(huì)喪失明星光環(huán)，公司也會(huì)受到很大損失。基金公司的發(fā)展，也要擺脫明星基金經(jīng)理依賴癥，通過(guò)制度建設(shè)或更完善的投研體系，打造多元化的人才梯隊(duì)。

深圳一位公募人士說(shuō)道，“雖然明星基金經(jīng)理能為基金公司吸引來(lái)流量和資金，但是只有一個(gè)明星基金經(jīng)理挑大梁，如果該明星基金經(jīng)理業(yè)績(jī)大幅下滑，或者離任，對(duì)該基金公司可能都會(huì)產(chǎn)生較大的影響。”

目前，中國(guó)的公募基金管理規(guī)模超過(guò)26萬(wàn)億，基金產(chǎn)品過(guò)萬(wàn)只，A股市場(chǎng)越來(lái)越機(jī)構(gòu)化，在資產(chǎn)證券化不斷提升的當(dāng)今社會(huì)，基金這個(gè)群體還會(huì)不斷擴(kuò)容。一個(gè)不斷擴(kuò)容的職場(chǎng)，流動(dòng)性一定會(huì)越來(lái)越強(qiáng)。

今年4月26日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》也指出，要著力提升公募基金投研核心能力，包括引導(dǎo)基金管理人構(gòu)建團(tuán)隊(duì)化、平臺(tái)化、一體化的投研體系，提高投研人員占比，完善投研人員梯隊(duì)培養(yǎng)計(jì)劃，做好投研能力的積累與傳承，扭轉(zhuǎn)過(guò)度依賴“明星基金經(jīng)理”的發(fā)展模式。

為了扭轉(zhuǎn)過(guò)度依賴明星基金經(jīng)理的模式，不少公司已經(jīng)行動(dòng)起來(lái)。據(jù)記者了解，一些基金經(jīng)理打造了投研一體化平臺(tái)，推進(jìn)投研工業(yè)化進(jìn)程。還有基金公司通過(guò)均衡宣發(fā)資源，安排聯(lián)合管理等方式推動(dòng)業(yè)務(wù)健康發(fā)展。

關(guān)鍵詞： 基金份額