自去年10月底以來，A股市場節(jié)節(jié)攀升，主要寬基指數(shù)全部實(shí)現(xiàn)上漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月30日，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)累計(jì)漲幅達(dá)22.32%，超越同期滬深300和中證500的漲幅表現(xiàn)，領(lǐng)跑市場主流寬基指數(shù)。

【資料圖】

數(shù)據(jù)來源：Wind，時(shí)間區(qū)間為2022/10/31-2023/1/30。指數(shù)過往表現(xiàn)不預(yù)示未來，也不代表相關(guān)基金的業(yè)績表現(xiàn)。

數(shù)據(jù)顯示，跟蹤MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)的MSCI中國A50ETF（560050）也持續(xù)受到資金熱捧。自去年10月底以來，MSCI中國A50ETF（560050）凈流入資金超15億元，目前基金份額已突破100億份，份額增長超20%。值得注意的是，MSCI中國A50ETF 已于1月16日正式納入ETF互聯(lián)互通，最新規(guī)模已達(dá)約90億。（數(shù)據(jù)來源： Wind、交易所，截至2023/1/30）

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著中國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇預(yù)期不斷增強(qiáng)，資本市場交易情緒預(yù)計(jì)將繼續(xù)升溫，北上資金的持續(xù)流入也顯示出中國資產(chǎn)對(duì)海外投資者的吸引力。在大量資金尋求增配中國權(quán)益資產(chǎn)的情況下，流動(dòng)性充分的大盤核心資產(chǎn)會(huì)首先獲得關(guān)注。MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)作為大盤核心資產(chǎn)的代表，有望在復(fù)蘇行情中有突出表現(xiàn)。

創(chuàng)新編制規(guī)則，聚焦行業(yè)龍頭

MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)采用“優(yōu)選龍頭、均衡配置”的編制理念，在編制上采用了行業(yè)中性的思路，基于母指數(shù)MSCI中國A股指數(shù)，在互聯(lián)互通范圍內(nèi)，先在11個(gè)大類行業(yè)內(nèi)，選擇自由流通市值最大的2只股票，再在剩余范圍內(nèi)選擇28只自由流通市值最大的股票，直到指數(shù)成份股達(dá)到50只。

創(chuàng)新的編制規(guī)則保證了該指數(shù)覆蓋了代表中國經(jīng)濟(jì)的各行業(yè)龍頭，使國際和國內(nèi)投資者能夠追蹤中國行業(yè)領(lǐng)頭羊，包括關(guān)鍵行業(yè)板塊的優(yōu)質(zhì)股票。根據(jù)MSCI官網(wǎng)披露，指數(shù)前十大成份股分別為寧德時(shí)代、貴州茅臺(tái)、隆基綠能、萬華化學(xué)、立訊精密、紫金礦業(yè)、招商銀行、比亞迪、中國中免、邁瑞醫(yī)療，合計(jì)權(quán)重47.36%。

數(shù)據(jù)來源：MSCI，截至2022/12/31。指數(shù)成份股不代表個(gè)股推薦。

行業(yè)結(jié)構(gòu)均衡，契合外資需求

與此同時(shí)，在優(yōu)選龍頭的基礎(chǔ)上，該指數(shù)也做到了行業(yè)配置相對(duì)均衡。與傳統(tǒng)寬基相比，金融權(quán)重降低，同時(shí)反映新經(jīng)濟(jì)、新產(chǎn)業(yè)方向的權(quán)重提高，在行業(yè)結(jié)構(gòu)上更加接近陸股通資金等機(jī)構(gòu)投資者的整體持倉結(jié)構(gòu)。

數(shù)據(jù)來源：MSCI、Wind, 截至2022-12-30，GICS行業(yè)分類。

從1月以來北向資金買入情況來看，當(dāng)前外資對(duì)多數(shù)行業(yè)進(jìn)行了加倉，其中對(duì)電力設(shè)備、非銀金融、食品飲料、電子、銀行、有色金屬等行業(yè)凈買入金額均超100億元，整體也呈現(xiàn)出偏好大市值、大龍頭，行業(yè)分布相對(duì)均衡的特征。

數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2023/1/30，申萬行業(yè)分類。

可以看出，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)與陸股通資金等機(jī)構(gòu)投資者的整體持倉結(jié)構(gòu)接近，契合了外資配置需求。

從估值情況來看，截至目前，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)整體 PE(TTM)11.07倍，處于近三年估值的 35.28%分位。不論是絕對(duì)估值水平，還是相對(duì)于歷史的分位水平，目前均處于合理區(qū)間，具備較強(qiáng)的估值優(yōu)勢(shì)和布局價(jià)值。（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2023/1/30）

作為MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)的配置工具，ETF兼具配置和交易屬性，能夠迅速把握投資機(jī)會(huì)。匯添富旗下MSCI中國A50 ETF（560050）近期獲得大量資金流入，且規(guī)模較大、流動(dòng)性較好，不失為當(dāng)下投資的好選擇。

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